醫(yī)藥界IPO不斷，繼憑148元發(fā)行價(jià)成為股市“地標(biāo)”的明星股海普瑞之后，國(guó)內(nèi)大輸液龍頭科倫藥業(yè)、國(guó)內(nèi)最大的苗藥研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)貴州百靈本周一新股登陸中小板，發(fā)行價(jià)也高高在上。根據(jù)昨日公布的中簽率，發(fā)行價(jià)高達(dá)83.36元/股的科倫藥業(yè)中簽率達(dá)3.1%，超過天虹商場(chǎng)，創(chuàng)出中小板中簽率新高。貴州百靈發(fā)行價(jià)格也達(dá)40.00元/股。

    然而，近日業(yè)內(nèi)對(duì)海普瑞的批判此起彼伏，繼海普瑞股價(jià)破發(fā)之后，昨日甚至有媒體通過求證美國(guó)FDA對(duì)其“FDA唯一認(rèn)證”的說法給予否認(rèn)。對(duì)于這些高價(jià)新股，市場(chǎng)應(yīng)持什么態(tài)度？

    借上市整合苗藥上下游

    貴州百靈新股發(fā)行路演上，貴州百靈公司董事長(zhǎng)姜偉表示，公司在上市后將整合苗藥行業(yè)及其上下游行業(yè)的資源。姜偉指出，目前苗藥行業(yè)集中度低，生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較多但綜合實(shí)力較弱。“公司將根據(jù)中藥產(chǎn)業(yè)化和集約化的要求，結(jié)合市場(chǎng)情況，充分利用資本市場(chǎng)平臺(tái)，通過資產(chǎn)重組、收購(gòu)兼并、股權(quán)投資、協(xié)作經(jīng)營(yíng)等多種資本營(yíng)運(yùn)方式整合苗藥行業(yè)及其上下游行業(yè)的資源，收購(gòu)兼并一些擁有苗藥資源的中小型苗藥企業(yè)，豐富公司苗藥的生產(chǎn)品種，提升苗藥的影響力和知名度，迅速擴(kuò)大苗藥產(chǎn)品，振興苗藥行業(yè)?！?/P>

    投資者擔(dān)憂維C銀翹片低毛利

    不過，對(duì)于公司未來成長(zhǎng)空間，公司也陳述了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榘戳闶垲~統(tǒng)計(jì)，2009年貴州百靈兩大主導(dǎo)產(chǎn)品咳速停糖漿（及膠囊）和維C銀翹片在國(guó)內(nèi)止咳化痰類藥品市場(chǎng)和感冒類藥品市場(chǎng)中的排名均為第4位，已經(jīng)是同類市場(chǎng)中的主要產(chǎn)品，市場(chǎng)占有率要繼續(xù)快速上升存在一定難度。而公司重點(diǎn)二線產(chǎn)品銀丹心腦通軟膠囊所在的心腦血管藥物市場(chǎng)規(guī)?；鶖?shù)非常大，市場(chǎng)呈現(xiàn)較快的上升態(tài)勢(shì)，但銀丹心腦通軟膠囊目前的市場(chǎng)占有率水平還較低，能否快速提高市場(chǎng)占有率存在一定不確定性。

    根據(jù)招股說明書，貴州百靈將大力擴(kuò)建維C銀翹片的生產(chǎn)線，對(duì)此投資者提出對(duì)低毛利的維C銀翹片市場(chǎng)的擔(dān)憂。總經(jīng)理黃炯回應(yīng)，公司維C銀翹片09年市場(chǎng)零售規(guī)模為6.06億元，在維C銀翹片市場(chǎng)上的占有率為48.40%，預(yù)計(jì)到2012年項(xiàng)目維C銀翹片全部投產(chǎn)，市場(chǎng)占有率將達(dá)到50%以上。公司維C銀翹片總市場(chǎng)零售規(guī)模接近10.28億元，因此未來公司維C銀翹片還有4億-5億元的市場(chǎng)空間，完全能夠消化項(xiàng)目的新增產(chǎn)能。