如何降低患者手中藥品的價(jià)格，一直是發(fā)改委努力研究并制定政策的方向；但是對(duì)于股市的醫(yī)藥投資來(lái)說(shuō)，則一直是懸在其頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，便帶動(dòng)醫(yī)藥股下跌。

1月5日，醫(yī)藥板塊大跌4.49%，跟當(dāng)天暴跌的創(chuàng)業(yè)板下跌幅度相仿。有消息稱，發(fā)改委下一步還將繼續(xù)出臺(tái)政策，前期沒(méi)有降價(jià)的醫(yī)藥將會(huì)繼續(xù)降價(jià)。

與2010年的醫(yī)藥板塊牛氣沖天相比，2011年醫(yī)藥板塊確實(shí)比較尷尬。整個(gè)醫(yī)藥板塊在2011年估值被修正，政策環(huán)境偏空的情況下落后滬深300指數(shù)4.88個(gè)百分點(diǎn)。甚至去年最后一周，醫(yī)藥板塊更是以4%跌幅墊底。而年前醫(yī)藥指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)出了新低，到了2009年三季度的水平，新年后繼續(xù)延續(xù)跌勢(shì)。

國(guó)金證券報(bào)告認(rèn)為，今年是醫(yī)保招標(biāo)年，陸續(xù)展開(kāi)的各地醫(yī)保目錄招標(biāo)是否會(huì)延續(xù)基藥招標(biāo)方案，這是2012年最大的不確定性。分析師預(yù)計(jì)，醫(yī)保目錄價(jià)格會(huì)降，但不會(huì)達(dá)到基藥的水平。如果縣級(jí)醫(yī)院改革全面推進(jìn)順利的話，醫(yī)保目錄價(jià)格調(diào)整會(huì)以“安徽政策（修正版）”的形式出現(xiàn)，利潤(rùn)的悲觀增長(zhǎng)情況就不會(huì)發(fā)生，對(duì)行業(yè)健康發(fā)展是好事。但是個(gè)別省份出現(xiàn)悲觀情況的局面無(wú)法排除。

國(guó)信證券分析師賀平鴿則認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)過(guò)2011年大幅調(diào)整，政策業(yè)績(jī)預(yù)期、估值都回歸理性，這為2012年市場(chǎng)表現(xiàn)奠定了一個(gè)相對(duì)較好的基礎(chǔ)。

“我們現(xiàn)在擔(dān)心的是，下一步發(fā)改委將會(huì)出什么政策，把醫(yī)藥行業(yè)變成一個(gè)公用事業(yè)，對(duì)于政府來(lái)說(shuō)也不是不可能，我們現(xiàn)在只能等待，等待政策塵埃落定，再抄底。”北京一家券商資管投資經(jīng)理對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。