眼下，醫(yī)藥行業(yè)諸多子行業(yè)正處于“水深火熱”之中，醫(yī)療服務(wù)因避開藥品降價和成本上升的裹挾而被投資者看好。鼓勵社會資本進入醫(yī)療服務(wù)這道政策大門的開啟，點燃了資本的熱情，卻因配套政策缺失等諸多掣肘，而徘徊于門邊上。

只欠東風(fēng)　　

一直以來，我國的醫(yī)療服務(wù)行業(yè)處于緩慢增長狀態(tài)。但近幾年來，中國老齡化進程的加快，人民消費水平的提高，催生了更多的“剛性”醫(yī)療需求；另一方面，隨著政府投入的不斷增加，醫(yī)療保障體系日益完善，壓抑已久的醫(yī)療需求亦需要得到不斷釋放。醫(yī)療資源的增長速度趕不上社會公眾醫(yī)療需求的增長速度，直接推動了醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

單靠政府投入顯然難以滿足快速釋放的醫(yī)療需求，于是政策層面明確了鼓勵社會資本進入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的大方向。2010年12月，國務(wù)院辦公廳就發(fā)布了《關(guān)于進一步鼓勵和引導(dǎo)社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)的意見》，放寬社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)的準(zhǔn)入范圍，進一步改善社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)的執(zhí)業(yè)環(huán)境，并明確允許境外資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)。

這一政策的出臺點亮了投資醫(yī)療機構(gòu)的前路，鼓勵了諸多資本的熱情，醫(yī)療服務(wù)業(yè)潛力開始釋放。

去年，資本潛入醫(yī)療服務(wù)業(yè)的步伐開始加快。雙鷺?biāo)帢I(yè)投資1.6億元建三甲醫(yī)院，復(fù)星醫(yī)藥收購安徽濟民腫瘤醫(yī)院49%股權(quán)并將醫(yī)療服務(wù)板塊作為下一步培育重點，通策醫(yī)療收購?fù)ú叻客蹲鳛椴粍赢a(chǎn)事業(yè)部管理部門，華潤三九與中國中醫(yī)科學(xué)院簽署合作意向書共同興建醫(yī)療機構(gòu)……醫(yī)療服務(wù)行業(yè)投資風(fēng)聲四起。

從上市公司業(yè)績來看，A股醫(yī)療服務(wù)板塊增長動力充足。愛爾眼科、通策醫(yī)療、尚榮醫(yī)療、迪安診斷等醫(yī)療服務(wù)企業(yè)持續(xù)向好。去年前三季度，愛爾眼科凈利潤增長達52.65%，通策醫(yī)療、迪安診斷同比增長分別達38.15%和36.42%。

國金證券分析認(rèn)為，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)（特別是民營醫(yī)療機構(gòu)）將迎來黃金發(fā)展期，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)將是未來十年（甚至更長時間）可持續(xù)關(guān)注的投資主題

無疑，醫(yī)療服務(wù)業(yè)將成為醫(yī)療健康領(lǐng)域的一片大藍海。市場需求與政策均已俱備，資本的大規(guī)模涌入，只欠東風(fēng)。

上海證券研究所醫(yī)藥行業(yè)分析師趙冰指出，醫(yī)療服務(wù)業(yè)的投資雖然前景光明，但困難依然不少。“鼓勵民間資本投資醫(yī)療的大政策是非常明確的，但是涉及醫(yī)院稅收、監(jiān)管、醫(yī)療保險、合作醫(yī)療報銷、社會地位等缺乏系統(tǒng)配套政策，往往是醫(yī)院開張了，各種問題也出現(xiàn)了，許多地方出現(xiàn)‘投資時雙手歡迎，經(jīng)營時袖手旁觀’的情況。在缺乏公平的政策待遇、資源調(diào)配、社會地位的情況，與公立醫(yī)院相比較，民營醫(yī)院生存現(xiàn)狀很艱難。”

配套政策的缺失成了醫(yī)療服務(wù)業(yè)投資的掣肘。隨著醫(yī)療衛(wèi)生體制改革尤其是公立醫(yī)院改革的不斷推進，各項配套政策細則出臺，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)有望迎來投資熱潮，踏入快速擴張期。

待掘高地　　

“民營醫(yī)療機構(gòu)將迎來發(fā)展良機。”一位分析人士指出，民營醫(yī)療機構(gòu)將會在政策上得到政府的更多支持和鼓勵，巨大的市場需求將帶來廣闊的發(fā)展空間。

目前外資和社會資本進入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)主要以特色?？漆t(yī)院和高端醫(yī)療服務(wù)為切入點，這也是不少投資人士看好的領(lǐng)域。

莫尼塔投資數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)達國家，醫(yī)療服務(wù)通常占衛(wèi)生總費用的絕大部分。美國超過2.3萬億美元的衛(wèi)生費用中，僅醫(yī)院服務(wù)產(chǎn)業(yè)便超過7000億美元，占比為32.9%，醫(yī)生服務(wù)和家庭醫(yī)療服務(wù)則分別占比22.7%和3%。

相比之下，國內(nèi)?？坪透叨酸t(yī)療服務(wù)占比較小但正在崛起。業(yè)內(nèi)預(yù)計，眼科醫(yī)療國內(nèi)市場規(guī)模已達220億元，未來10年縣級醫(yī)院和民營醫(yī)院改造升級帶來的市場規(guī)模約700億元，口腔、微創(chuàng)外科、美容、婦幼保健等醫(yī)療服務(wù)市場規(guī)?？捎^。

“未來特色?？漆t(yī)療機構(gòu)將是資本簇?fù)碇亍＿@還需要政策進一步給予鼓勵和扶持，比如允許醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)。”曼哈頓資本（杭州）執(zhí)行董事王進表示，隨著中國進入老齡化社會，老年人的保健康復(fù)方面市場很大，未來針對老年人的護理、康復(fù)領(lǐng)域均有很大投資機會。

“人才與資金一直是民營醫(yī)院發(fā)展的軟肋，加上國家醫(yī)療保障系統(tǒng)不支持，特色化?？埔约霸诠⑨t(yī)院中發(fā)展受限的特需服務(wù)、高端服務(wù)是民營醫(yī)院發(fā)展的方向。”一位分析人士向記者表示。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，參與公立醫(yī)院改制將是外資與社會資本進入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的新切入點?！蛾P(guān)于進一步鼓勵和引導(dǎo)社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)的意見》提出，“引導(dǎo)社會資本以多種包括國有企業(yè)所辦醫(yī)院在內(nèi)的公立醫(yī)院改制，積極穩(wěn)妥地把部分公立醫(yī)院轉(zhuǎn)制為非公立醫(yī)療機構(gòu)，適度降低公立醫(yī)院的比重，促進公立醫(yī)院合理布局，形成多元化辦醫(yī)格局。要優(yōu)先選擇具有辦醫(yī)經(jīng)驗、社會信譽好的非公立醫(yī)療機構(gòu)參與公立醫(yī)院改制。”

清科研究中心認(rèn)為，公立醫(yī)院改制是新醫(yī)改的重點，利用此機會，可有效依托公立醫(yī)院的醫(yī)療技術(shù)專業(yè)人才、口碑信譽、患者、醫(yī)保定點資格等資源，達到社會資本進入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域事半功倍的效果。

但是，由于公立醫(yī)院的國有資產(chǎn)性質(zhì)，外資與社會資本欲參與公立醫(yī)院改制一直未有實質(zhì)性突破。隨著“十二五”公立醫(yī)院改革的深入推進，社會資本有望在公立醫(yī)院改制中切分到一塊蛋糕。

在分析人士眼中，高端醫(yī)療服務(wù)是片藍海，社區(qū)醫(yī)療也是塊不小的蛋糕。新醫(yī)改以“?；?，強基層,建機制”為工作原則，基層醫(yī)療市場的大擴容已是大勢所趨，社區(qū)醫(yī)療有望受益于基層市場的擴容而獲快速發(fā)展。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，建立“社區(qū)首診，雙向轉(zhuǎn)診”的多級醫(yī)療機制以改善醫(yī)療資源分布不均現(xiàn)象是本次醫(yī)改的重點之一，社區(qū)醫(yī)療機構(gòu)的數(shù)量得以快速增長。但是，由于社區(qū)醫(yī)療機構(gòu)范圍廣、數(shù)量多、規(guī)模小，相關(guān)監(jiān)管部門在社區(qū)醫(yī)療機構(gòu)的建設(shè)和管理方面難免力不從心，社會資本進入社區(qū)醫(yī)療領(lǐng)域宜以連鎖社區(qū)醫(yī)療服務(wù)的形式進入。