繼商標(biāo)權(quán)之爭(zhēng)后，廣州藥業(yè)（600332.SH）“王老吉”和鴻道集團(tuán)“加多寶”再次就涼茶外包裝展開訴訟，本案雖已于5月15日在廣東省高級(jí)人民法院正式開庭，但在判決結(jié)果出來之前，機(jī)構(gòu)則開始出逃廣州藥業(yè)，昨日在滬深兩市反彈的背景下廣州藥業(yè)股價(jià)大跌5.96%，成交額亦達(dá)到8.75億元。

庭審期間，加多寶稱鴻道集團(tuán)首創(chuàng)將紅色作為涼茶包裝裝潢主色，陳鴻道作為專利權(quán)人獲得了紅罐涼茶的外觀設(shè)計(jì)專利。但是廣州藥業(yè)則認(rèn)為紅罐裝潢與王老吉涼茶不可分離，并提出了要求被告停止紅色包裝裝潢，并賠償經(jīng)濟(jì)損失1.5億元等訴訟請(qǐng)求。

廣州藥業(yè)欲奪回王老吉商標(biāo)的裝潢專利，沒有引起消費(fèi)者的太多關(guān)注，倒引來了機(jī)構(gòu)的追捧，公司股價(jià)一路走高，5月15日最高觸及到40.73元/股的歷史最高位，相比于12月4日的低點(diǎn)15.10元/股，不到半年累計(jì)漲幅逾150%，遠(yuǎn)超同期上證指數(shù)走勢(shì)，即使在昨日股價(jià)大跌之后，公司市盈率依然超過50倍。

去年年底，摩根士丹利曾經(jīng)發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)，廣州藥業(yè)紅罐王老吉的銷售渠道需要更長時(shí)間建立，且營銷費(fèi)用高企，并相信紅罐王老吉業(yè)務(wù)要到2014年才能有盈利。但是從公司財(cái)報(bào)看，一季度公司每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流0.67元，大幅高于每股收益，也顯現(xiàn)出王老吉品牌的強(qiáng)勢(shì)，王老吉預(yù)收賬款大幅上升，應(yīng)付賬款大幅增加。同時(shí)，中藥材價(jià)格下降和紅罐王老吉毛利率高于制藥業(yè)務(wù)，一季度公司綜合毛利率32.9%，同比提升10個(gè)百分點(diǎn)；公司銷售費(fèi)用率同比上升10個(gè)百分點(diǎn)，也顯示出紅罐王老吉市場(chǎng)投入加大。

然而在紅罐之爭(zhēng)即將見分曉的“節(jié)骨眼上”，當(dāng)日追捧的機(jī)構(gòu)不少卻選擇了出逃，導(dǎo)致昨日股價(jià)逆市迅速下挫，收盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天賣出榜第一位的機(jī)構(gòu)席位大幅賣出3100多萬元，另一家機(jī)構(gòu)席位也賣出了2700多萬元，賣出榜前五個(gè)席位賣出金額都在2000萬元以上，合計(jì)賣出的金額高達(dá)1.3億元。

也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本次判決將有利于廣州藥業(yè)，當(dāng)天位于買入榜第一位的機(jī)構(gòu)席位大幅買入了1000多萬元，另一家機(jī)構(gòu)席位則買入700多萬。亦有私募預(yù)計(jì)，勝利一方將屬于廣州藥業(yè)。

交易數(shù)據(jù)顯示，昨日主力資金流出9000多萬元，目前持有廣州藥業(yè)以公募基金機(jī)構(gòu)為主，包括廣發(fā)大盤、國投創(chuàng)新、景順能源、華夏紅利等。其中廣發(fā)大盤持股總數(shù)最多，達(dá)到了604.5萬股，持股市值有2億元左右。