8月23日和25日，由國家干細胞與再生醫(yī)學產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟等主辦，麥迪舜醫(yī)療集團等承辦的缺血性心力衰竭干細胞治療國際高峰論壇將分別在北京和上海舉行。屆時將有來自歐洲、美國、日本、中國內地及港臺地區(qū)的百余名專家與會，同時還將在會上啟動一項國際多中心的干細胞治療缺血性心力衰竭Ⅲ期臨床試驗項目，突顯了目前境內外資本對干細胞產(chǎn)業(yè)的熱情。日前，我們就干細胞研究、市場及投資等相關問題，走訪了中投發(fā)展投資管理有限責任公司總裁馮文先生。

問：作為一位從衛(wèi)生系統(tǒng)走出來的投資機構管理者，您怎么看待醫(yī)療健康領域的投資機會，是否有興趣從中選擇投資標的？

馮文：隨著我國經(jīng)濟社會的快速發(fā)展，一方面，國家實力增強，對包括醫(yī)療健康在內的民生投入大幅度增長；另一方面，城鄉(xiāng)居民的可支配收入大量增加，優(yōu)質高效的醫(yī)療健康服務需求也在快速增長，因此，市場是巨大的。在美國，有學者認為醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)是繼科技產(chǎn)業(yè)之后的第五波財富，個人認為在中國也大致如此。國家正在積極推進新型城鎮(zhèn)化建設，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的投資和建設，應該是其中重要的組成部分，而以醫(yī)療輻射養(yǎng)老模式，也將會在我國養(yǎng)老格局中占據(jù)重要地位。同時，以科技創(chuàng)新為動力的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)也應是我們要重點關注的領域，主要包括干細胞技術、基因檢測治療技術和新型細胞免疫技術等。

當然，這些領域的投資風險也是很大的，投資周期較長，回報水平較低并伴隨著諸多不確定性，需要投資人不僅具有雄厚的資金實力，更要有一定的理想抱負，用資本的力量推動醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展，切不能急于求成。

問：您為什么會對目前市場規(guī)模不大的干細胞產(chǎn)業(yè)感興趣？

馮文：干細胞技術從一產(chǎn)生就引起了全世界包括投資界在內的相關行業(yè)極大關注，具有廣闊的市場和發(fā)展空間，引領著一場真正的醫(yī)學革命。相對于傳統(tǒng)手術或藥物療法，干細胞技術開拓了第三類治療疾病的方法。

目前，干細胞的理論已經(jīng)是比較完善，技術也日漸成熟，具備了轉化的條件，對于資本來說，它已經(jīng)形成了一個投資的閉環(huán)。國際上，歐美國家都在積極推動干細胞技術的研究、開發(fā)，并已取得了積極成果，僅美國目前在納斯達克上市的股票中，干細胞概念股市值就高達300億美元。在國內，干細胞技術的研究和轉化，得到了有關部門的高度重視，在科技發(fā)展“十二五”規(guī)劃、生物技術“十二五”規(guī)劃和衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃等國家戰(zhàn)略規(guī)劃中，干細胞都被看作是核心的科研創(chuàng)新領域，并成立了研發(fā)平臺。然而，從產(chǎn)業(yè)的發(fā)展角度來看，單純地靠有關部門的推動是不夠的，直接投入資金有限，研究成果轉化的速度較慢，比例也不高。有必要依靠社會資本介入推動，會對干細胞產(chǎn)業(yè)的高效發(fā)展有利。因此，我認為，干細胞領域應該是在有關部門進行引導、扶持和監(jiān)督管理下，積極鼓勵市場化的社會資本投入，才能形成產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展的格局。

問：目前，全球獲批投放市場的干細胞產(chǎn)品非常有限，處于臨床階段的干細胞產(chǎn)品也是機遇與風險并存。在您看來，干細胞產(chǎn)業(yè)的投資條件和環(huán)境已經(jīng)成熟了嗎？

馮文：干細胞產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)進入到了資本介入的一個較好時期?，F(xiàn)階段的干細胞產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展的起點，在我國，有關部門的積極支持和推動，有實力強勁的優(yōu)秀科研團隊，有暢通的國際信息交流渠道，干細胞產(chǎn)業(yè)從技術和商業(yè)模式都進入了走向成熟的快速發(fā)展期，并且具有相當大的發(fā)展?jié)摿?，資本的積極投入，不僅能改善科研及轉化的設施、設備等硬件，更能提高科研技術人員福利待遇，調動其創(chuàng)新積極性和主動性，加上醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的積極正面形象，自然吸引了眾多投資者參與。當然，正如前面所談到的，這些領域的投資風險也是很大的，科研及其轉化過程中的諸多不確定性，需要投資人有一定的專業(yè)背景和對投資項目的判斷能力。

問：相比于歐美國家，我國干細胞技術轉化的案例很少。在您看來，中國的干細胞科研水平與歐美國家是否存在差距？未來干細胞產(chǎn)品的市場前景如何？

馮文：從干細胞研究的起點和能力水平來看，我國與歐美發(fā)達國家是站在同一水平線上的，我國的各種干細胞存貯技術處在世界領先地位。伴隨著我國改革開發(fā)的進程，干細胞研發(fā)的國際交流日益頻繁，基本上能做到知己知彼，我們也始終處于第一梯隊位置。然而，近幾年在科研成果轉化方面，我們有些跟不上隊的感覺。究其原因，個人認為，一是監(jiān)管主體不明確，相關部門職責分工不明晰，相關的法規(guī)、制度、標準和規(guī)范出臺滯后，科研成果轉化慢；二是市場上相關科研機構、從業(yè)企業(yè)等魚龍混雜，急功近利，過度的、不科學商業(yè)炒作等，嚴重干擾了市場秩序和科研創(chuàng)新及其轉化。

盡管當前我國干細胞技術轉化存在著一些問題，但是我堅持認為，中國肯定是未來全球干細胞產(chǎn)品的第一大市場。不僅僅是因為我們是人口大國，更大的原因是我國居民長期的醫(yī)療衛(wèi)生保障不足，致使人們的健康水平也比較低。以心力衰竭的病癥為例，全世界心衰患者約有1.17億人，其中美洲約1462.1萬人，歐洲約1558.6萬，亞洲約8636.4萬人。其中，我國有2997.1萬患者，占全世界總數(shù)的25.6%。欣聞美國梅奧診所的最新干細胞研究成果C-Cure技術正準備與國內機構合作，在中國進行臨床轉化，這不僅將給我國心衰患者帶來福音，也必將會大大增強我國廣大研發(fā)機構和投資人對干細胞事業(yè)的信心，干細胞產(chǎn)業(yè)的前景會是很耀眼的。