近日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)出通知，從9 月1 日起降低部分激素、調(diào)節(jié)內(nèi)分泌類和神經(jīng)系統(tǒng)類等藥品的最高零售價(jià)格，共涉及82 個(gè)品種、400 多個(gè)劑型規(guī)格，平均降價(jià)幅度為14%。

主要觀點(diǎn)

一、此輪降價(jià)幅度縮窄為14%，政策有所趨緩。比較今年3月28日?qǐng)?zhí)行的降低抗生素和循環(huán)系統(tǒng)類藥品最高零售價(jià)格降幅平均為21%，此次降價(jià)降幅有所縮窄，我們分析認(rèn)為主要原因是：1）原材料及人工成本提升，藥企利潤(rùn)空間降低；2）今年執(zhí)行的基藥招標(biāo)實(shí)行雙信封，藥企為了中標(biāo)打價(jià)格戰(zhàn)，部分中標(biāo)品種利潤(rùn)甚至為負(fù)；3）正在征求意見的抗生素管理辦法已然對(duì)國(guó)內(nèi)抗生素藥企產(chǎn)生了較大影響，導(dǎo)致發(fā)改委降價(jià)政策有所趨緩，符合預(yù)期。

二、降低96 個(gè)品規(guī)的單獨(dú)定價(jià)藥品價(jià)格，主要針對(duì)外資或合資藥企，國(guó)內(nèi)藥企機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。發(fā)改委 2005 年以前對(duì)特定企業(yè)，主要是國(guó)外進(jìn)口的原研藥，以及國(guó)內(nèi)知名藥企生產(chǎn)的藥品實(shí)行優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，即單獨(dú)定價(jià)。據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，此次發(fā)改委降低了96 個(gè)品規(guī)的單獨(dú)定價(jià)藥品價(jià)格，涉及的藥企包括：外資或合資藥企30 家，品規(guī)75 個(gè)；國(guó)內(nèi)藥企7 家，品規(guī)21 個(gè)；其中國(guó)內(nèi)上市公司3 家，品規(guī)7 個(gè)。我們分析認(rèn)為外資的特殊價(jià)格待遇將逐步取消，這對(duì)于國(guó)內(nèi)藥企既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)：機(jī)遇在于外企不再有超額利潤(rùn)支持動(dòng)輒出國(guó)的市場(chǎng)活動(dòng)費(fèi)用；挑戰(zhàn)在于差距縮窄的零售價(jià)格使國(guó)內(nèi)藥企的價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐漸減少。

另外，發(fā)改委取消了4 個(gè)品種的單獨(dú)定價(jià)價(jià)格，均為外資或合資藥企產(chǎn)品，且均已停止生產(chǎn)或進(jìn)口；取消了1 個(gè)外資品種的統(tǒng)一定價(jià)和單獨(dú)定價(jià)的價(jià)格。

三、共降低384個(gè)國(guó)內(nèi)藥企品規(guī)的最高零售價(jià)格，其對(duì)藥企業(yè)績(jī)影響有限。我們對(duì)此次降價(jià)目錄中上市公司涉及的20個(gè)品種進(jìn)行了梳理：過往中標(biāo)價(jià)和調(diào)整后最高零售價(jià)之間價(jià)差小于15%的有11種；中標(biāo)價(jià)和最高零售價(jià)之間價(jià)差大于15%的有9種，沒有中標(biāo)價(jià)格高于最高零售價(jià)的品種（表格2-3）。我們認(rèn)為，此次降價(jià)目錄中中標(biāo)價(jià)與調(diào)整后最高零售價(jià)差價(jià)小于15%的部分產(chǎn)品可以通過調(diào)整產(chǎn)業(yè)鏈及利益鏈的利潤(rùn)分配結(jié)構(gòu)消化降價(jià)影響，對(duì)藥企業(yè)績(jī)影響有限。而此次降價(jià)對(duì)中標(biāo)價(jià)與最新最高零售價(jià)差價(jià)大于15%的品種基本沒有影響。

四、保證廉價(jià)藥品供應(yīng)，鼓勵(lì)研發(fā)創(chuàng)新，維護(hù)市場(chǎng)公平。此次價(jià)格調(diào)整綜合考慮了藥品生產(chǎn)成本和市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格等因素，并區(qū)分不同情況，突出了重點(diǎn)：對(duì)日費(fèi)用高的藥品加大了降價(jià)力度、對(duì)日費(fèi)用低的藥品少降價(jià)或不降價(jià)，目的是在減輕患者負(fù)擔(dān)的同時(shí)，保證價(jià)格相對(duì)低廉藥品的生產(chǎn)供應(yīng)；對(duì)專利等創(chuàng)新型藥品適當(dāng)控制降價(jià)幅度，以鼓勵(lì)藥品的研發(fā)創(chuàng)新；對(duì)已單獨(dú)定價(jià)藥品，進(jìn)一步縮小了與統(tǒng)一定價(jià)藥品之間價(jià)差，以維護(hù)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。