半年報披露漸行漸近，從己經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的情況來看，醫(yī)療醫(yī)藥行業(yè)是目前兩市為數(shù)不多的不受經(jīng)濟增速放緩等困擾的行業(yè)之一，并顯示出較高成長性。數(shù)據(jù)顯示，在52家已發(fā)布業(yè)績預(yù)告醫(yī)藥生物類公司中，42家公司實現(xiàn)預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧，預(yù)喜比例達到了80.77%。

行業(yè)中報逾八成預(yù)喜

根據(jù)上證所和深交所公布的半年報預(yù)約披露時間表，上市公司2014年半年報披露將在7月12日正式拉開。隨著半年報披露的漸行漸近，市場焦點轉(zhuǎn)向中報行情。在此背景下，行業(yè)及個股業(yè)績表現(xiàn)備受關(guān)注。

據(jù)統(tǒng)計，截止至7月3日，滬深兩市一起有976家公發(fā)布了2014年半年報業(yè)績預(yù)告，這其中624家公司實現(xiàn)預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧，預(yù)喜比例達63.93%。從行業(yè)個股預(yù)增情況來看，醫(yī)藥生物的表現(xiàn)無異是突出的。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在52家已發(fā)布業(yè)績預(yù)告醫(yī)藥生物行業(yè)公司中，42家實現(xiàn)預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧，預(yù)喜比例達80.77%。并且，當中有32家最大的預(yù)增幅度達到了30%或以上，換言之，醫(yī)藥生物行業(yè)61.54%的公司中報凈利潤有望達到或超過30%。

券商分析師指出，一般來說，同一行業(yè)中出現(xiàn)多家公司同時預(yù)告業(yè)績增長，就有一定的代表性。醫(yī)藥生物行業(yè)預(yù)喜公司較多，說明這個行業(yè)的的整體成長性相當不錯。

分析人士在接受《投資快報》記者采訪時表示，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，對生物醫(yī)藥產(chǎn)品的需求日益增加，生物醫(yī)藥行業(yè)具有確定的成長性。此外，隨著醫(yī)療改革和國家基本藥物制度的快速推進，衛(wèi)生總費用的投入也將延續(xù)快速增長趨勢，為生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

“中長期看，我國醫(yī)藥行業(yè)擁有巨大發(fā)展空間。我國醫(yī)療支出明顯低于發(fā)達國家。隨著經(jīng)濟發(fā)展和健康意識的提高，醫(yī)療支出將迅速加大。另外，人口老齡化等原因也將繼續(xù)提升醫(yī)藥行業(yè)的需求。”安信證券研究員指出。

安信研究員還表示，政府在《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2014年重點工作任務(wù)》中明確強調(diào)積極推動社會辦醫(yī)和允許醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)等。結(jié)合去年提出的將健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模擴大到8萬億等政策來看，我國醫(yī)療行業(yè)未來將快速擴張。從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，社會辦醫(yī)和醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)是必然方向，將明顯提升醫(yī)療服務(wù)水平并提升醫(yī)藥需求。

事實上，我國老齡化趨勢提速確定醫(yī)藥生物行業(yè)的成長空間。專家預(yù)計到2025年60歲以上的老齡人數(shù)量將達到29100萬人，2050年則有望達到44000萬人，龐大的老齡人口也將為我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)注入增長的動力。

部分呈現(xiàn)出高成長性

己經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的52家醫(yī)藥生物行業(yè)公司中，除有超八成的公司超高預(yù)喜比例外，部分公司還呈現(xiàn)出了高成長的特性，有多家公司業(yè)績同比和環(huán)比增長超過100%。

其中，鑫富藥業(yè)(002019)、嘉應(yīng)制藥(002198)、亞太藥業(yè)(002370)、東北制藥(000597)、嘉事堂(002462)、金達威(002626)、萊茵生物(002166)、海翔藥業(yè)(002099)、上海萊士(002252)和信邦制藥(002390)等預(yù)告公司凈利潤最大增超過100%。

而按相關(guān)公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，萊茵生物、信邦制藥、雙成藥業(yè)、桂林三金(002275)、海思科(002653)、鑫富藥業(yè)、益盛藥業(yè)(002566)、新和成(002001)、上海萊士、恩華藥業(yè)(002262)和佛慈制藥(002644)等11家公司2014年半年報實現(xiàn)凈利潤將環(huán)比增長超過100%。

值得一提的是，這還是在2014年上半年醫(yī)藥行業(yè)增速放緩之下產(chǎn)生的。相關(guān)統(tǒng)計顯示，由于中成藥降價預(yù)期、招標慢于預(yù)期等因素影響，醫(yī)藥行業(yè)上半年增速放緩。1-4月醫(yī)藥制造業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入6813.9億元，同比增長13.1%，利潤總額685.1億元，同比增14.8%，增幅低于往年同期。

雖然如此，由于企業(yè)生產(chǎn)活動回暖，產(chǎn)成品存貨增速回升。同時化學(xué)制劑利潤增速卻有明顯回升，達到18.4%，表明高毛利產(chǎn)品銷售收入有所回升。對此，民生證券分析師表示，從當前醫(yī)保籌資情況、醫(yī)療機構(gòu)的業(yè)務(wù)量、藥品在終端的銷售情況及統(tǒng)計局數(shù)據(jù)進行多方面的分析來看，今年醫(yī)藥行業(yè)增速將呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢。

業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計，下半年醫(yī)藥行業(yè)增速將回升。理由是，上半年基藥招標進度慢于預(yù)期，但是基藥招標方案明顯趨向溫和，“唯低價是取”的方案未被推廣。三、四季度基藥招標速度會加快。同時，目前許多省份非藥招標文件早已過期，下半年部分用藥大省的招標也將提速。由此，醫(yī)藥行業(yè)下半年增速將回升。

“老齡化加速、政府支出比例提升、居民收入增加、城鎮(zhèn)化持續(xù)、健康惡化和環(huán)境代價等等多種合力的作用下，未來國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)增幅長期保持高于GDP以上基本上不容置疑。”業(yè)內(nèi)人士指出。

招商證券分析師徐列海表示，人口老齡化、環(huán)境變化推動發(fā)病率提升及疾病譜變化，國家對全民醫(yī)保的持續(xù)投入提高就診的可及性，確保醫(yī)藥行業(yè)的長期成長空間。

個股點將臺

鑫富藥業(yè)(002019)

預(yù)增幅度：965.12%-1284.66%

公司7月3日晚間公告稱，并購重組申請獲有條件通過(此前重組方案曾遭否)。據(jù)鑫富藥業(yè)新披露的重組草案，擬借殼交易標的不變，仍為億帆生物、億帆藥業(yè)；兩公司2013年分別實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為8672.39萬元、3092.23萬元，兩者之和為11764.62萬元，略超原方案中2013年10785.48萬元的凈利潤承諾數(shù)。

此外，新方案中，交易標的2014年至2016年的凈利潤承諾數(shù)略微上調(diào)，分別為15215.56萬元、18056.58萬元和20450.47萬元。另，鑫富藥業(yè)曾在一季報表示，預(yù)計上半年公司實現(xiàn)凈利潤10000萬元至13000萬元，增長幅度為965.12%至1284.66%。據(jù)公司介紹，這主要由于D-泛酸鈣銷售單價與上年同期相比增長50%以上，其中第二季度與第一季度環(huán)比上升35%以上，使銷售利潤大幅增加。

東北制藥(000597)

預(yù)增幅度：222%-283%

正在培育生物醫(yī)藥和制藥工程、努力使其成為新的利潤增長點的東北制藥，公司在一季報預(yù)計2014年1至6月凈利潤同比增長222%至283%。據(jù)公司介紹，這主要由于公司銷售力度和成本管控加大力度、毛利較上年同期有所增加，同時公司確認搬遷收益。資料顯示，公司是國內(nèi)最早生產(chǎn)維生素C的企業(yè)；對維生素C價格波動極為敏感，此前由于VC價格低迷，公司VC原料藥業(yè)務(wù)虧損造成了業(yè)績不盡人意。

近年來，公司從股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層、產(chǎn)業(yè)布局等方面開展變革。據(jù)了解，公司子公司本溪生物在去年底獲得乙肝病毒和艾滋病病毒檢測試劑盒注冊批件，未來新產(chǎn)品將陸續(xù)推出。由此看，在公司目前維生素C占比的大背景下，轉(zhuǎn)型一旦成功，公司業(yè)績及估值將獲得更多的提升空間。

太安堂(002433)

預(yù)增幅度：45%-55%

公司預(yù)計2014年1-6月實現(xiàn)凈利潤同比增長45%-55%。分析認為，太安堂從己從皮膚科、不孕不育、心血管品種擴展到兒科、婦科和滋補保健品種上，發(fā)展?jié)摿Υ螅瑯I(yè)績快速發(fā)展期。據(jù)太安堂相關(guān)負責人介紹，公司將大力拓展其它特色品種體系，通過生產(chǎn)和品種資源的整合，實現(xiàn)公司的快速發(fā)展。公司今年一項重要工作是積極推進募投及新增項目的建設(shè)。

“公司正處于快速擴張成長期，我們看好公司的長期發(fā)展前景。”浙商證券研究員指出，公司2010年上市之初，以皮膚用藥為主，短短三年多的時間拓展到心腦血管、不孕不育的用藥市場；2013年進軍中藥產(chǎn)業(yè)的上游-人參種植和中藥飲片加工貿(mào)易；2014年順應(yīng)發(fā)展潮流，將進軍下游的連鎖藥店和電子商務(wù)，形成線上線下的大融合；戰(zhàn)略格局清晰，高成長可期。

維生素漲價，作為全球維生素E的四大生產(chǎn)廠商之一的新和成。業(yè)績自然也是“水漲船”，公司預(yù)計上半年凈利潤53448.37萬元至65782.61萬元，增長幅度為30%至60%。據(jù)分析，按新和成維生素E年銷售量20000噸算，每提價10元/公斤，將增厚公司每股收益0.23元。

值得一提的是，公司在今年一季度曾發(fā)布公告稱，PPS生產(chǎn)線自13年9月起經(jīng)過三個多月的試車，生產(chǎn)線裝置和試生產(chǎn)產(chǎn)品指標表現(xiàn)穩(wěn)定，效果圓滿。資料顯示，PPS為第一大特種工程塑料，具有耐熱、阻燃、絕緣等諸多優(yōu)良特性。分析指出，PPS下游需求廣泛，隨著公司產(chǎn)品被下游客戶逐漸認可，公司PPS業(yè)務(wù)有望快速增長，進入2015年后將對公司業(yè)績產(chǎn)生顯著的增厚效果。