基層市場將是未來醫(yī)藥市場增長的主要動力，后醫(yī)改時代，基層醫(yī)藥市場蘊藏著更大的投資價值。然而新醫(yī)改同時改變了游戲規(guī)則，誰能切到更大份額的蛋糕？要選擇合適的品種，決勝基層。

    2011年將去，新醫(yī)改也進入3年階段性總結(jié)期。一直以來，新醫(yī)改被認為是影響醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展最重要的因素，因它帶來的市場擴容已成業(yè)內(nèi)共識。分析人士認為，基層市場將是未來醫(yī)藥市場增長的主要動力，后醫(yī)改時代，基層醫(yī)藥市場蘊藏著更大的投資價值。然而，新醫(yī)改同時改變了游戲規(guī)則，誰能切到更大份額的蛋糕？

    醫(yī)?？刭M“性價優(yōu)者”勝

    “在國家宣布完成8500億元的增量投資后，我們認為，對新醫(yī)改的大規(guī)模新增投入已階段性到位，下一階段投入的重點是公立醫(yī)院改革和提高醫(yī)療保障水平。”上海證券醫(yī)藥行業(yè)研究員胡清宸指出。

    國務(wù)院醫(yī)改辦公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年7月，全國城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)保參保人數(shù)達12.7億人，覆蓋人數(shù)占總?cè)丝诘?5%。據(jù)招商證券預(yù)計，2011年總籌資金額將同比增長26%。“2011年醫(yī)?？偦I資金額26％的同比增長，很可能是近年來最高的增長水平，預(yù)計未來醫(yī)?；I資水平的增長幅度很可能減緩到20％以內(nèi)。”

    2011年3月，發(fā)改委、衛(wèi)生部發(fā)布了《關(guān)于開展按病種收費方式改革試點的通知》；5月底，人保部出臺《關(guān)于進一步推進醫(yī)療保險付費方式改革的意見》，提出結(jié)合基金支付預(yù)算管理加強總額控制，探索總額預(yù)付。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合門診統(tǒng)籌的開展探索按人頭付費，結(jié)合住院門診大病的保障探索按病種付費，并在部分城市開始試點。

    種種跡象表明，醫(yī)?？刭M是大勢所趨，支付方式改革將是后醫(yī)改時代的改革重點。這也是未來對行業(yè)格局影響最大的因素之一。

    “實行總額控制將對未來藥品的整體長形成影響，而推廣按病種付費以及按人頭付費主要為結(jié)構(gòu)性影響，整體上利好療效-經(jīng)濟性兩個指標權(quán)衡性價比高的藥品。”招商證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師李珊珊指出，“一方面，在總量上影響藥品終端金額的增長；另一方面，終端結(jié)構(gòu)向具有性價比優(yōu)勢的藥品傾斜。2012年起，醫(yī)院終端的藥品收入增速或?qū)⒎啪?，但仍維持不低的速度。”

    以上海為例，2010年實施總額預(yù)付制后，醫(yī)院藥品金額年增幅10%，低于醫(yī)院藥品市場規(guī)模16%的平均年增長率。

    胡清宸亦表示，總體來說，醫(yī)?？刭M是不利的，但如果同時加強藥品管理的話，獨家品種應(yīng)該會受益。在總額控制和按病種付費的雙重限制下，醫(yī)院將更傾向于療效好、安全性好的高端仿制藥，國內(nèi)品牌企業(yè)的份額將擴大。

    到基層撈金

    2012年，醫(yī)改即將步入深水區(qū)，保基本、強基層、建機制仍是基本原則。一是加大對基層醫(yī)療的投入使基層醫(yī)療機構(gòu)數(shù)量猛增，基層醫(yī)療資源供給得到釋放；二是醫(yī)保擴容后提升醫(yī)療需求。?；?、強基層的政策導(dǎo)向推動基層醫(yī)療快速增長，從而致使藥品終端格局生變。

    SFDA南方醫(yī)藥經(jīng)濟研究所數(shù)據(jù)顯示，2010年藥品終端市場容量為7556億元，其中醫(yī)院、OTC和第三終端分別為5334億元、1739億元、1297億元，比重分別為60％、23和17％。

南方所預(yù)計，2011年3個終端容量的增速分別約為18％、15％和35％。第三終端的增速將高于第一、二終端，比重將提升至19％。

    采訪中，招商證券分析認為，醫(yī)院終端可能受醫(yī)保付費方式轉(zhuǎn)變影響，增速會有所減緩；OTC受政策擠壓，目前正在轉(zhuǎn)變盈利模式，預(yù)計將保持穩(wěn)定增長；在第三終端，國家財政投入力度持續(xù)加大，市場本身有足夠需求，未來將是成長性最強的藥品終端。

    對很多在第一、二終端紅海拼殺的企業(yè)來說，第三終端的確是一片大藍海。自2006年前后掀起進軍第三終端的熱潮，包括拜耳等在內(nèi)的外資制藥巨頭也紛紛將渠道下沉。

    從投資角度講，看好這兩年終端下沉，在縣級醫(yī)院甚至是在鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院和社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心等終端建立銷售隊伍的企業(yè)，他們將在第三終端快速增長的過程中切分到更大份額的蛋糕。

    不過，盲目一窩蜂奔向第三終端，即便是藍海也會泛紅。一些企業(yè)將第三終端視為救命稻草，大量投入銷售資源，組建龐大的銷售團隊，搶占尚未發(fā)育成熟的市場，最終折戟沉沙。

    業(yè)內(nèi)人士指出，要在基層撈到金，需選出適合第三終端的產(chǎn)品，建立適合的銷售體系，并做好成本控制。